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一、文明、现代化、价值投资与中国
《文明、现代化、价值投资与中国》一书由李录撰著，查理芒格为序，从上、下两篇出发，深入探讨文明发展轨迹与现代化的本质。
上篇聚焦文明发展，阐述了现代化为何未在中国诞生的原因。农业社会的中国，得益于两河流域的地理优势，成为发展农业的理想之地，而现代化的形成则源于大西洋经济体系的形成。中国作为昔日文明中心，既无探索西方的动力，也缺乏地理能力发现新大陆。现代化的核心是现代科技与市场经济的融合，形成经济无限增长现象。自由竞争的市场不断自我进化，科技介入加速这一进程。全球最大的市场成为唯一市场，脱离此市场的任何个体、企业、社会、国家，最终将落后并被迫加入。俄罗斯的例子表明，脱离以欧美为核心的市场，经济会持续落后。中国通过改革开放、加入WTO，经济实现高速发展，证明闭关锁国导致落后的道理。
下篇汇集李录的演讲与感悟，对价值投资产生深远影响。本书提出四个核心理念：股票作为公司部分所有权的属性、安全边际的重要性、市场的服务作用、以及能力圈的建立。价值投资强调深入理解公司运作、盈利模式、财务结构、管理层决策、行业竞争态势、环境适应能力、现金管理与融资策略。只有不到5%的投资者能实现持续收益，而大多数投资者为投机者。价值投资者在累进、持续增长的经济中获得利润与投资回报，而投机者最终只会以零和结果结束。
价值投资要求投资者不断学习，培养好奇心与求知欲，理解公司运作与市场策略。抓住机会全身心投入，知识的积累与实践相结合，必能实现成功。在知识的海洋中航行，不断探索未知，是通往价值投资之路的关键。
二、《文明、现代化、价值投资与中国》- 李录
李录强调，他的思考原则是科学方法，追求客观理性，以事实和逻辑为基础。
他认为人生的意义在于获取真知，用以推动个人、社会和世界的进步。真知必须正确且实用，能够不断被验证和修正。
莫里斯的文明发展理论指出，人类文明经历了采集狩猎（1.0文明）、农业畜牧业（2.0文明）和科技（3.0文明）三个阶段，能量摄取与使用能力是衡量社会发展的重要指标。
1.0文明受环境影响显著，气候变化对文明飞跃至关重要。2.0文明产生地域差异，如中东和中国的黄河长江流域是农业文明的中心。
农业文明有上升、冲顶与衰落的规律，科技革命与制度创新如轴心时代的三次思想革命，塑造了文明的进程。
中国的政治贤能制以科举制为核心，与西方的经济贤能制形成对比。1776年，现代科技与自由市场经济的结合开启了3.0文明，欧洲成为其发源地。
科技文明强调自由思想和理性批判，墨家思想可能在科技时代扮演重要角色。中国特色社会主义结合了政治贤能制和经济贤能制。
有用的知识必须能证实，有逻辑支持，解释力强且具有预测能力，如统计学在现实问题中的关键作用。
三、2020#18《文明、现代化、价值投资与中国》李录
本以为是一本价值投资大师之作，没想到前面半部却是作者对人类文明的宏观概括。这种拉长到15万年看人类史的投资家，的确证明了一个顶级的价值投资者，需要具备多宏观的视野，非同凡响！
农业文明- 诞生在公园元前9600年农业文明是地球时候变暖（每隔三万年的米兰科维奇循环）带给人类的礼物。现代人祖先智人在15万年前左右出现，当时人类的总数一度下降到2万人左右。其中西南亚两河流域，及黄河流域，诞生了人类最古老高阶的农业文明。古代的官僚，国王、祭司、智者、都建立在一个广大的农业人口劳动剩余以上。轴心时代，东西方智者纷纷关怀弱势群体，并对人类的生命终极意义发出提问。Morris Theorem，莫里斯定律：“历史，就是即贪婪、懒惰、又充满恐惧的人类，在寻求让生活更容易、安全、有效的方式时创造的，而人类对比毫无意识。但是农业文明有其局限性，就是土地。1798年，马尔萨斯出版了《人口学原理》，指出人口增长永远会超过人类食物生产的能力。这是对工业革命来来临之前，人类文明最好的总结。
现代文明 - 文明3.0作者的定义，是科学技术和自由市场经济，即high tech 和 free market 的伟大结合。这在人类历史上从来没有过，可以取得1加1大于4的效果。任何国家，地区，如果拒绝加入统一大市场，拒绝参与到这国际竞争当中去，则一定会落后。3.0文明的铁律是最大的市场最终会成为唯一的市场。人类从本性而言情感上追求结果平等，理性上追求机会平等。现代化的本质就是自由市场经济和现代科技的结合。而进入到这种状态的社会和国家就是现代化的社会和国家。市场已经变得比土地更重要。
中国现代化 - 只要中国能够从文明2.5跨入3.0，即永远留在美国主导的全球大市场，那就会不断的正向循环实现现代化。然而去研究近代200年，不断纠结为什么中国当年没有实现现代化，却是个伪命题。因为实现的概率相当小，没有弱王权下商人经济，没有当时欧美的环大西洋经济循环，凭借我们当时的体系很难实现现代化。近邻日本，仅仅通过模仿，模仿，转变为一个现代国家。经济大发展需要的是一个稳定的政府一个守夜人西方的民主制度并非是一个前提条件。
美国 - 今天的全球市场依然是美国秩序下的全球市场。美国给予的市场准入权其实决定了世界上任何其它国家繁荣或贫穷的程度。最近Bytedance如果只是在65B美元估值出让美国业务的20%给甲骨文和沃尔玛，则已经是个很好的结果。邓小平就最重视中美关系。美国对内民主，对外实际上是霸权。这是美国硬实力的一部分。中国想要发展，绝对离不开美国秩序下的全球国际市场。
价值投资 - 财富创造的根源，就是人类文明在过去200年里GDP持续累进性的增长。如果成本相对固定，几个百分点的收入增长，就会带来很可观的利润增长。通货膨胀就是货币现象，长期而言现金和股票会产生巨大差异。投机者则为市场先生，speculators对公司的基本面盈利能力不产生任何影响，投机归零。如果你赢了，那也对应一定有人输了。作者有一次兴趣盎然的和保安聊了一个多小时。全球上市企业大概有10万家左右，但是在任何时候其实需要研究不超过5到10家公司，然后看准了可以大规模的下注，heavy bets。“我对投机有一种生理上的厌恶，我一点都不喜欢。”价值投资者，在美国市场估计也就只有5%。我认为大的公募基金经理基本上会往前看两三年的盈利，但是十年为周期的就比较少。这个所以5%也许是低估了。市场就是为热衷于交易看短期盈利的人设立的。投资还需要得到准确的信息和完整的信息。如果是走巴菲特芒格路线，也许穷尽毕生努力50年，这就得到那么几个真正有分量的洞见。这就要求要不断的去学习，终身学习。作者读名人传记、读物理、读最喜欢的历史，都可以获得灵感。他的想法来自于方方面面，但是最主要还是来自于阅读和谈话。从10年20年的时间来看，再好的公司都会经历熵增熵减。未来中美之间会形成一个环太平洋经济中心。资产管理作为一种职业，最困难的地方之一就是它有太多似是而非的所谓可以赚钱的理论和方法。价值投资者一定是少出手，重下注的！最终消费和资本形成总额对GDP增长的影响，已经远远超过净出口额。
复利 - 绝大多数人对复利没有信念，是因为复利这个现象在生活中并不常见。比如说，最有可能复利增长的是各种经验、智慧。但是绝大多数人知识无法积累，而且经常老化。只要复利的时间足够长，这就是你人生最好的、最重要的机会。对于作者而言，投资的经历让他真实感受到人的熵减过程。尤其是正道上的价值
投资，其实就是一个人的熵减过程。热力学第二定律决定了这个世界，我们身边的国家，世界五百强最终都会走向熵增过程中混乱无序到灭亡，作为人类，我们必须励志于成为世界熵减的一部分。年轻的时候觉得日子很慢，到了40岁后，一年转眼就过去了。所以这辈子必须活自己的生活，只有活自己的生活，你才能活出幸福来。不怕慢，慢就是快。“当我接触到热力学第二定律，也即熵增定律的时候，又一下子感受到对物资世界、对宇宙的绝望和孤寂。” All evils are due to lack of knowledge. 人生的意义就是获得真知。
人类的文明让熵减成为可能。希望Vincent可以成为微观熵减的一部分，一颗发光的尘埃。
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