道氏理论基础（道氏理论是什么?）

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道氏理论基础
道氏理论是什么?

一、道氏理论 基础

道氏理论的最伟大之处就在于其宝贵的哲学思想，这是它的全部之精髓。如果把道氏理论单纯的当成预测工具，这是对道氏理论的认识不足甚至可以说是对道氏理论的一种侮辱，下面我就汇总一下关于道氏理论的基本思想和运用经验以及蕴藏的投资智慧，希望给大家带来启示：

一.道氏理论的基本思想

*关于道氏理论的三个假设：

假设1：主要趋势不受人为操纵；

假设2：市场指数反映所有信息；

假设3：道氏理论需要客观判断。

*关于道氏理论的三大公理：

公理1：市场行为包容一切；

公理2：市场行为按趋势运行；

公理3：历史会重演。

*关于道氏理论的三种走势：

走势1：主要趋势，可长达数年；

走势2：修正走势，数周或数月；

走势3：短期波动，数天至数周。

*道氏理论主要走势的三个阶段：

阶段1：贪婪或恐惧情绪；

阶段2：反映实际基本面情况；

阶段3：恐惧或贪婪情绪。

二.道氏理论在实践中的经验

1.关于牛熊的判断

道氏理论认为，只要平均指数的最高点超过了前期的最高点，它就处于牛市时期；当最低点低于前期的最低点，它就处于熊市时期；但通常我们很难判断主要趋势是否已经结束，因为一旦主要趋势反转，价格的变化将随之出现，然而这也可能只是一次调整而已（期乐会官方微信号qlhclub）。

2.关于熊转牛的判断

道氏理论认为，如果熊市中的次级上升运动在达到正常的顶点之后略有下跌却没有达到前一次的最低点，然后又反弹至超过前次反弹最高点的点位上，我们就可以确定地认为，一次无法判断其长度的基本的牛市已经形成了。

3.关于羊群效应的论述

道氏理论认为，如果龙头股的上涨并未引起其他股票的跟涨，这就表明公众不愿意买进，一旦这种情况澄清之后，推动价格上扬的努力通常也将停止。

4.关于双头部的论述

道氏理论认为，在多数情况下当一种股票的价格达到顶点时将适度下跌，然后重新达到接近最高点的价位，如果此后价格再次下跌，则下跌的幅度很可能会加大。

5.关于镜像对称的思想

道氏理论认为，市场在一个相当长的时期内前进和衰退的天数是大体相当的。如果出现了一个连续前进的时期，几乎必然会出现一个衰退时期与之保持平衡。

6.关于背离的思想

道氏理论认为，预先确定任何指数趋势的幅度是不可能的，但是它走的越远，这种反作用就越大，从而根据这种反作用，成功地进行交易的确定性也越大。

7.对于股市坐庄的见解

道氏理论认为，任何成功的精心策划的操纵行为的数量很少，都出现在基本的牛市时期，之所以如此是因为市场本身，比操纵者们看得更远，无论华尔街还是其他各大市场的经验都表明，操纵行为在下跌的熊市中几乎是不存在的。在基本的牛市或熊市中，推动股市前进的力量是操纵行为无法左右的，但是在道氏理论的其他运动中，如熊市中的次级反弹和牛市中的次级下跌或者无时不在的日常波动，其操纵行为是可以存在的，然而既使在这种情况下，它也只能针对个别的或少数股票。（期乐会官方微信号qlhclub）

8.关于规律与人性的认知

道氏理论认为，股市的运动从来不是偶然的，这一切必然是受某种定律所控制的，但这种定律如此浩渺，以至于我们一生中只能一两次触摸到它的轨迹。

三.道氏理论所蕴藏在投资与投机中的哲学智慧

在牛市中不存在输钱的人，在次级下跌中被排挤出去的软弱的股民只失去了他的一部分利润；而且在牛市的顶峰，很多人丧失了对价值的判断力，只根据可能性进行购买并在潜意识中认为自己可以把负担转移给比他们更贪婪的人，这样的人才容易受到伤害。

市场上的多数投资者一开始就是错的，他总是患得患失，受到损失时继续持有股票，而当市场如其所愿上涨时却见好就收。与那些总是耐心死扛或是过早卖出的交易者们相比，机会总是站在更有耐心的交易者一边，他们只有等到自己有足够把握时才会采取行动。优秀的投资者所想到的并不是价格能否被大众抬高，而是他想购买的资产价值能否让投资者和投机者们在半年以后以高于现有价值的十到二十个百分点的价格买进股票。也许优秀的投机者经常是错的，但是他们并不怨天尤人，也从未听过他们在失败时发牢骚或者在胜利时夸夸其谈。

投机者可以避免从一开始就陷入财务困境，方法是轻仓试探，这样能保持清醒的判断力，能够在遭到损失的时候仍然保持轻松而无畏的面貌。倘若在短线交易中，如果股指的下跌给投机者带来了心理上的压力，这反映出该投机者在建仓时存在盲目重仓的行为；因为市场短期的不确定因素太多，所以唯有在大概率把握和试仓出现盈利事实的基础上才可以逐步重仓，但即便这样也仍然存在亏损的可能，所以在建仓前就应该计划好自己亏损和盈利的底线，长期来看，大概率盈利次数可以弥补偶尔亏损。

最后我们必须牢记，道氏理论的目的并不是赢得投机性游戏的胜利更不是一种百战百胜的投资方法，只是带给投资人一种模糊的正确。

二、道氏理论是什么?

道氏理论的基本要点

根据道氏理论，股票价格运动有三种趋势，其中最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过20％。对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。

股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。这种趋势持续的时间从3周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的1／3或2／3。股价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。修正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。

在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股票。投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。他们的目的是想从中获取短期的利润。短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势，只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。

基本趋势

即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点。而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的。这被称为多头市场。相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，这称之为空头市场。通常（至少理论上以此作为讨论的对象）主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场中尽早买进股票，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确定空头市场已经形成了。对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动，他们是不会去理会的。当然，对于那些作经常性交易的人来说，次级变动是非常重要的机会。

（1）多头市场,也称之为主要上升趋势。它可以分为三个阶段，第一个阶段是进货期。在这个阶段中，一些有远见的投资人觉察到虽然目前是处于不景气的阶段，但却即将会有所转变。因此，买进那些没有信心，不顾血本抛售的股票，然后，在卖出数量减少时逐渐地提高买进的价格。事实上，此时市场氛围通常是悲观的。一般的群众非常憎恨股票市场以至于完全离开了股票市场。此时，交易数量是适度的。但是在弹升时短期变动便开始增大了。第二个阶段是十分稳定的上升和增多的交易量，此时企业景气的趋势上升和公司盈余的增加吸引了大众的注意。在这个阶段，使用技术性分析的交易通常能够获得最大的利润。最后，第三个阶段出现了。此时，整个交易沸腾了。人们聚集在交易所，交易的结果经常出现在的报纸的"第一版"，增资迅速在进行中，在这个阶段，朋友间常谈论的是"你看买什么好？"大家忘记了市场景气已经持续了很久，股价已经上升了很长一段时间，而目前正达到更恰当地说"真是卖出的好机会"的时候了。在这个阶段的最后部分，随着投机气氛的高涨，成交量持续地上升。"冷门股"交易逐渐频繁，没有投资价值的低价股的股价急速地上升。但是，却有越来越多的优良股票，投资人拒绝跟进。

（2）空头市场，也称为主要下跌趋势，也分为三个阶段。第一阶段是"出货"期。它真正的形成是在前一个多头市场的最后一个阶段。在这个阶段，有远见的投资人觉察到企业的盈余到达了不正常的高点，而开始加快出货的步伐。此时成交量仍然很高。虽然在弹升时有逐渐减少的倾向，此时，大众仍热衷于交易，但是，开始感觉到预期的获利已逐渐地消逝。第二个阶段是恐慌时期，想要买进的人开始退缩的，而想要卖出的人则急着要脱手。价格下跌的趋势突然加速到几乎是垂直的程度，此时成交量的比例差距达到最大。在恐慌时期结束以后，通常会有一段相当长的次级反弹或者横向的变动。接着，第三阶段来临了。它是由那些缺乏信心者的卖出所构成的。在第三阶段的进行时，下跌趋势并没有加速。"没有投资价值的低价股"可能在第一或第二阶段就跌掉了前面多头市场所涨升的部分。业绩较为优良的股票持续下跌，因为这种股票的持有者是最后推动信心的。在过程上，空头市场最后阶段的下跌是集中于这些业绩优良的股票。空头市场在坏消息频传的情况下结束。最坏的情况已经被预期了，在股价上已经实现了。通常，在坏消息完全出尽之前，空头市场已经过去了。

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